11月第5期定增市场报告：解禁绝对收益率均值37.50%

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　　内容提要

　　富国大通投研中心分析总结，十一月第五周A股定增发行16宗，募资总额239.67亿元；A股定增解禁11宗，解禁总规模61.55亿元，解禁绝对收益率均值37.50%，相较同期沪深300涨幅均值19.06%；十二月第一周即将解禁定增项目15宗，截至12月1日收盘，浮动绝对收益率均值为15.05%；十一月第五周新增预案22宗，股东大会通过14宗，发审委过审15宗，证监会批准4宗，停止实施7宗。

　　1、市场发行情况

　　富国大通投研中心统计，十一月第五周（20171127-20171203）定增项目发行共16宗，募资总额约为239.67亿元，较上周（81.44亿元）增加194.29%。其中一年期项目为8宗，募资总额为80.48亿元，平均发行折价率为-4.75%，较上周骤降，主要系个股因素（华自科技(行情300490,诊股).SZ，折价率-54.09%，融资收购其他资产，资产募集金额占实际募资总额100%）；三年期项目为8宗，募资总额为159.19亿元，平均发行折价率为6.82%，较上周显著下降。

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

　　图表 4：上周一年期定增项目发行情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

　　2、定增解禁收益情况

　　富国大通投研中心统计，十一月第五周共有11宗定增项目解禁，其中一年期项目为7宗，解禁规模为47.06亿，解禁绝对收益率均值为0.12%，解禁相对沪深300超额收益率均值为-12.06%；三年期项目为4宗，解禁规模为14.49亿，解禁绝对收益率均值为102.92%，解禁相对沪深300超额收益率均值为73.53%。

　　图表5：上周定增解禁收益情况

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

　　注：相关解禁收益率指封闭期结束后的收益，不考虑减持新政

　　图表6：上周三年期定增解禁项目业绩情况

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

　　本周定增解禁项目超六成取得正收益，其中三年期定增旋极信息(行情300324,诊股)（软件和信息技术服务业）表现最佳，解禁绝对收益率达到270.08%；一年期定增东诚药业(行情002675,诊股)（医药制造业）解禁绝对收益垫底，为-34.16%。从定增目的来看，补充流动资金取得了79.76%的浮动绝对收益率，其次为融资收购其他资产，取得了74.45%的浮动绝对收益率。

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

　　3、即将解禁项目情况

　　据Wind资讯，十二月第一周（20171204-20171210）即将解禁项目共15宗，其中一年期定增为11宗。截至12月1日收盘情况，浮动绝对收益率均值为15.05%，相较于沪深300浮动相对收益率均值为-3.67%。浮动超额收益率最高为三年期定增吉林化纤(行情000420,诊股)（化学纤维制造业），为102.36%，最低为一年期定增乐金健康(行情300247,诊股)（电气机械及器材制造业），为-54.61%。

　　图表8：本周即将解禁定增浮动收益率

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

　　注：相关解禁收益率指封闭期结束后的收益，不考虑减持新政

　　4、新增定增项目情况

　　富国大通投研中心统计，十一月第五周（20171127-20171203）定增进度方面，新增定增预案22宗，股东大会通过14宗，发审委审核通过15宗，证监会批准通过4宗，停止实施7宗。

　　图表9：上周定增预案进度概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

　　据Wind资讯，上周新增定增预案22宗，其中竞价项目11宗，定价项目11宗。

　　图表10：上周新增定增预案情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

　　据Wind资讯，上周股东大会通过14宗，其中竞价项目8宗，定价项目6宗。

　　图表 11：上周股东大会通过情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

　　据Wind资讯，上周发审委审核通过15宗，其中竞价项目9宗，定价项目6宗。

　　图表12：上周发审委通过情况概览

　　资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

　　据Wind资讯，上周证监会批准通过4宗，其中竞价项目2宗，定价项目2宗。

　　图表13：上周证监会批准情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

　　据Wind资讯，上周定增项目停止实施7宗，其中竞价项目3宗，定价项目4宗。

　　图表14：上周停止实施情况概览