徐翔是金融天才还是一个权力傀儡？附关联50家上市公司

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　　群友爆料徐翔目前关押在距离青岛市区超过50公里的某偏僻看守所。昔日大神如今变为阶下囚，以下文章深度剖析徐翔极其作为权利代理人的新一代金融腐败，文末附上与徐翔有关的额50只股票。

　　2015年11月1日上午10半，宁波交警在官方微博上，发布一则看似轻描淡写的消息：由于突发流量控制，G15高速公路杭州湾跨海大桥所有出入口已关闭。

　　在那个周末，作为中国最富有的人之一，徐翔前往宁波老家，参加祖母的百岁生日聚会途中被捕。徐翔创办的泽熙投资，是中国最成功的对冲基金。产生的回报，令人难以置信：他旗下表现最差的基金，五年内回报都有800%。他过去成功躲过了无数的腐败调查，市场下跌和其他的恐慌。然而，对自己的传奇生涯，徐翔坚持保持着强大的神秘性。他靠和他人的消息交换在市场上获得了财富（这一点或许是谣言，或许不为人知）。

　　徐翔打造了一个完美适应中国市场的策略，在这个市场，信息被高度控制且不易释放。即使徐翔已经变得富裕和强大，他对自己个人生活和交易技术的几乎每一个细节都小心翼翼地隐藏。

　　2015年6月，中国股市的平衡被打破了。股市开始自由下跌，三周时间内，跌去了1/3。这是一个灰暗的夏天。在此期间，由人民日报称呼的一个黑色星期一里，上证暴跌8.5%，创下八年来最遭的记录。两个半月时间里，5万亿美元的市值蒸发了。全世界都感受到这一震动。美国也发生黑色星期一，开盘后不久，道琼斯工业平均指数下跌超过1000点，伦敦富时100指数损失1160亿美元。然而，徐翔在市场这一自由落体中毫发无损。

　　徐翔的成就令人难以置信。从2010年3月到2015年10月，泽熙1号基金产生了3270%的回报，这期间上证指数只增长了百分之11.6。其他泽熙基金增长率同样惊人。到了2015年，徐翔控制了至少280亿元人民币，在中国对冲基金经理中排第一。

　　在徐翔整个职业生涯中，他的野蛮成功围绕着无尽的传言和猜测：内幕交易、精明交易时机和富有的不为人知的政府关系客户。最持久的传言认为，徐翔为某些二代和权贵管理资金。回报是内幕消息并保护他免受起诉。针对这些需求和隐藏的投资金额和投资者的身份，传言介于完全可信和无法验证之间。

　　一位年轻的股票交易员推测了徐翔的政治和财富网络，“徐翔被推上了前台，上海很多关键人物，把大量的钱投入到他的私人基金中，以作为他们的私人银行账户。”

　　在这位交易者的描述里，徐翔的整个运作掩盖了一个简单的计划。“徐有七个产品，”交易员告诉我，“最成功的一个为关键客户，其它则是老鼠仓--用于推动股票价格上涨和抬升关键客户净值。”

　　几乎每一个向我述说的专家，都重复了一些相同的传言：徐翔与其说是一个金融天才不如说是一个权力傀儡。

　　大多数时候，这一解释是在回答一个问题，这个问题一直困扰着中国沈阳科讯网的观察家

　　徐翔为什么不早收手？在收获数十亿美元个人财富的过程中，他非法方法的传闻是公开的秘密。已经在中国建立了最成功的对冲基金。为什么要继续冒险呢？

　　一位前对冲基金研究人员告诉我说：“这是对投资者的共谋”。“谁把钱交给他管理的人不愿意看到基金倒闭。”徐翔是否一开始就需求关键人物或者是被迫可以说是一种猜测。但上述研究员说：“当你有一个政治上强大且很好地联系到你的人，说需要你管理金钱，这要求很难说不，对不对？”

　　如果徐翔确实和某些不透明的社会精英联系在一起，他精心保护的匿名性就更重要了。如果一个国家的政治和经济控制是分不开的，而最闪光的往往是第一个倒下，剩下的未知的可以作为一种生存技巧。他的资产的真实价值仍然是一个谜。2015年胡润百富榜排名，徐翔排名国第一百八十八，坐拥22亿美元财富。但这一数字并不包括他所有的收入，他通过家庭成员控制的资金或泽熙之外的财产不为人知。徐翔真正财富是未知的和不可知的。

　　当泽熙不断得到发展和壮大，公司开始通过扑朔迷离的市场渠道操作。买入和卖出股票已不再能保持帝国快速成长。徐翔需要一个新的商业模式。

　　2010和2014之间，泽熙投资的45家公司宣布高分红，比例远高于同一时期其它对冲基金投资的公司。“这一战略是相当独特的，”投资中国的西方基金经理告诉我。“也许部分是因为只有少数的管理者可以拒绝泽熙。”对徐翔来说，一个公司的业绩或基本面似乎并不构成困扰。只有他看上的股票，他可以用自己的策略，进行推升获得巨额利润。泽熙会用分红购买公司增发的股份，当可以卖出时促使价格上涨，并抛出获利。

　　要执行此方案，徐翔依赖于一个可信的代理网络。

　　最重要的是他的父母。作为泽西控制的几个相关公司的股东，徐的父亲和母亲帮助他们儿子的名字直接投资数十亿。他们还经营了许许多多的公司，这些公司是由许许多多的秘密帝国组成的。通过泽熙附属基金，徐的父亲拥有宁波中百(行情600857,买入)大份额，徐翔家乡的百货公司。而其他公司，比如上海美特斯邦威服饰，是由朋友和盟友运行。

　　去年夏天，伴随股市崩盘，徐翔的成功和恶名同时到达顶峰。政府对危机的反应快速出手重。大股东限售、IPO叫停。政府还动员一个“国家队”，用了3万亿人民币进行救市。

　　但是，当市场崩溃，许继续茁壮成长。从2015年初开始，泽熙的一个基金增长了百分之357，在中国1649只基金产品中排名第一。另一个增长了百分之187。所有这五家上市基金在六月股灾中旬的三个星期中，至少有百分之20的增长。

　　根据南华早报的报道，徐翔从看似神奇的运气和时机中受益。至少三成泽熙重仓股被国家队大量购买。更引人注目的是，徐翔所有资金似乎就在精准的时机从股市全身而退。到了夏天，泽熙基金的平均年回报率超过了百分之200。

　　但随着市场的枯竭，徐翔成了目标。九月，社交媒体帖子批评泽熙参与腐败和内幕交易在中国互联网（爱基,净值,资讯）上流传。

　　网络帖子声称，泽熙曾密谋与中信证券(行情600030,买入)，直接买入上海美特斯邦威服饰，促使其股价飙升在股灾期间。泽熙否认徐翔曾与中信操纵美特斯邦威的价格，但多名中信高管落马引来更多的猜测。

　　股灾期间，市场讨论徐翔招呼中信证券的支持者，一周内“国家队”购买了百分之15的公司总股份。这引起了证监会的注意并开始调查。几乎同一时间，徐翔被边控。

　　九天后，徐翔逃离祖母的生日聚会，试图到达上海。几乎在同时。一个特殊的群体，中央纪律检查委员即将对证监会展开巡视。公开拿下徐翔并让照片证据流传，政府在度过一个焦头烂额的夏天后显示力量和能力。

　　徐自己似乎感觉到了末日来临。在他被捕前一年，2014年11月，他搬到北京，并开设了一个办公室距离证监会总部不到半英里。此举是徐为期一年的努力的开始——利用自己的关系和金钱来避免清算

　　但尽管他有几十亿，作为来自一个贫穷的家庭的普通人。就其本身而言，徐的市场违法行为足够导致他的垮台。

　　徐翔在北京某个地方的一个秘密设施里仍然被拘留。在他被捕后的几个月，政府披露唯一的一个细节是，他已经因内幕交易和股票操纵被拘留。但没有录音，没有正式指控或公开披露的证据。在他缺席的情况下，泽熙已经崩溃。宁波中百21日晚间发布的2015年年报，披露了该公司泽熙系高管的最新动向。年报显示，上海泽熙投资管理有限公司高级研究员史振伟、研究副总监赵忆波、研究员张冰、研究部经理徐正敏、市场部副总监姚佳蓉，已于2016年3月8日终止在泽熙投资的任职，不过，上述5位人士目前仍在宁波中百任职；终止日期为2018年4月16日。姚佳蓉是宁波中百的监事，自2015年9月14日起任职；史振伟、赵忆波、张冰为宁波中百董事，徐正敏为监事会召集人，自2015年4月15日起任职。公告显示，宁波中百6名董事中，史振伟、赵忆波、张冰3人不从公司获得报酬，此次5名从泽熙离职的高层中，史振伟似乎已经找好了“下家”，现任上海看得文化发展有限公司CFO。不过，张冰、姚佳蓉、徐正敏并无兼任其他职务，由于在宁波中百不领取报酬，3人也正在寻找新下家。

　　在股灾之后一个月内，中国政府开始对金融市场的非法行为进行彻底的打击。从2015年初到九月，中国股市上有34家公司报告称，高管失联或被调查。

　　徐翔成了“泛金融腐败”的象征。“或许市场将有新的花招，”前监管官员说。“但没有人会像他那样离谱。

　　附：与徐翔有关的额50只股票（不完全统计，难免有误）

　　1华东重机(行情002685,买入)

　　2康强电子(行情002119,买入)

　　3乐通股份(行情002319,买入)

　　4大恒科技(行情600288,买入)

　　5华丽家族(行情600503,买入)

　　6龙宇燃油(行情603003,买入)

　　7南洋科技(行情002389,买入)

　　8宝莫股份(行情002476,买入)

　　9文峰股份(行情601010,买入)

　　10美邦服饰(行情002269,买入)

　　11金科股份(行情000656,买入)

　　12江山股份(行情600389,买入):

　　13德赛电池(行情000049,买入)

　　14鑫龙电器

　　15宁波联合(行情600051,买入)

　　16金字火腿(行情002515,买入)

　　17赤天化(行情600227,买入)

　　18东方宾馆

　　19方正科技(行情600601,买入)

　　20鑫科材料(行情600255,买入)

　　21榕基软件(行情002474,买入)

　　22葛洲坝(行情600068,买入)

　　23宜通世纪(行情300310,买入)

　　24青岛双星(行情000599,买入)

　　25宁波中百

　　26烽火电子(行情000561,买入)

　　27铁汉生态(行情300197,买入)

　　28*st常铝

　　29莫高股份(行情600543,买入)

　　30东方金钰(行情600086,买入)

　　31宏达高科(行情002144,买入)

　　32华灿光电(行情300323,买入)

　　33众信旅游(行情002707,买入)

　　34众信旅游

　　35华灿光电

　　37安彩高科(行情600207,买入)

　　38石基信息(行情002153,买入)

　　39江淮动力

　　40獐子岛(行情002069,买入)

　　41成飞集成(行情002190,买入)

　　42重庆啤酒(行情600132,买入)

　　42*st中基--新中基(行情000972,买入)

　　43惠天热电(行情000692,买入)

　　44工大首创

　　45向日葵(行情300111,买入)

　　46电广传媒(行情000917,买入)

　　47*st新梅

　　48*st云网

　　49东方锆业(行情002167,买入)

　　50明牌珠宝(行情002574,买入)